欧洲证券和市场监管局（Esma）与其他两个欧洲监管机构（ESA），欧洲银行业管理局（EBA）和欧洲保险和职业养老金管理局（eiopa）最近发布了最终报告，其中包括草案监管技术标准（RTs），提议修订委员会的委员会法规，涵盖欧洲市场基础设施法规（Emir）下由中央贸易委员会批准的OTC衍生品的风险缓解技术（双边保证金要求）。

该报告主要包括以下三个部分：

集团内部交易

这些规则草案的修正案提议将集团内部交易的临时豁免期延长18个月。

双边保证金强制性法规和清算义务强制性法规最初引入了对与第三国集团实体的集团内部交易的临时豁免，以促进集团的集中式风险管理流程，并且相关的同等决策正在评估中。

股票期权双边保证金规则草案中的修正案

提议将单一股票期权或指数期权（股票期权）的临时豁免期延长三年。

为了促进风险管理程序的国际监管的融合，双边保证金委托管理条例最初对股票期权实行了临时豁免。

关于集团内部交易和股票期权的新监管制度草案提议扩大上述临时豁免，以避免不必要的成本和欧盟交易对手的不公平竞争环境。
在英国脱欧的背景下，欧洲证券协会和其他欧盟当局和机构强调了市场参与者为过渡期结束做准备的重要性。这些RTS草案重新引入了监管解决方案来支持这些准备工作。

监管制度草案允许在一定条件下用欧盟同行替换英国对手，而不会触发双边保证金和清算义务要求。这种有限的豁免将确保欧盟交易对手之间的公平竞争环境，并在签订初始合同时维持监管和经济条件。鉴于受益于此措施的时间为12个月，交易对手应在修订后的法规范围内尽快开始谈判以续签交易。

未来计划

欧洲监管机构根据《欧洲货币基金组织条例》第11条第15款制定了双边保证金规则草案，而Esma根据欧洲货币基金组织第5条第2款制定了有关清算义务的规则草案基金监管。

ESA现在已经以委员会佣金委员会法规的形式向欧盟委员会提交了双边保证金规则草案的新版本，以供其批准，这是适用于所有欧盟成员国的具有法律约束力的文书。它替代了2020年5月4日提交和发布的版本。Esma还向委员会提交了有关清算义务的RTS草案，该草案也以委员会的法规形式获得批准。批准后，它们将不受欧洲议会和理事会的反对。