在2021年，疫苗带来了经济重新开放并恢复正常的希望。市场总是处于动荡之中，以获取超额回报的机会。 Damo全球研究总监Simon Bond和来自世界各地的高级分析师在视频会议上讨论了今年的投资机会。

在历史上流行之后，美国经济将重新洗牌，每次衰退都会给经济带来创伤。这次也不例外。如何摆脱阴影非常重要。积极的财政政策一直是经济复苏的支柱。达莫（Damo）预计，未来的财政支出将出现结构性增长。但是，关于是否增加财政支持存在很大争议。

更高的财政支出可能意味着更高的利率，更高的通胀，更激烈和更短的商业周期，所有这些都伴随着更高的市场动荡，而投资者将需要更加积极地进行投资管理。

经济的重新开放将刺激市场份额的竞争，加速数字化趋势，并将科技股在市场价值中的比重提高到历史新高。经济的重新开放将使一些受到这一流行病严重打击的公司重新获得市场份额，但技术巨头们将不会坐以待and，并将努力保持2020年赢得的“蛋糕”。

为了应对新的流行病，新技术已广泛应用于各个领域，这些技术改变了现有的商业模式。由于数据时代和机器时代的到来，社会生产力得到了极大的提高。 2020年，对人工智能，自动化和工业软件的投资需求将非常强劲，并且这些需求将长期存在。

技术创造的新管理模式有助于公司提高效率并保持利润。 Damo认为，这仅仅是开始，跨行业技术的传播将在未来几年内继续提高生产率。

颠覆并未停止

阿里巴巴已经实现了中国零售和物流的数字化。制造业可能是下一个数字目标，因为阿里巴巴的规模和数据使它能够通过更好的库存管理来预测需求并降低上游成本。

在下游，社交网络的覆盖意味着更容易建立品牌，但更难以维护品牌，这引起了人们对规模和品牌资产的长期价值的怀疑。基于社交平台的商业和消费者活动也在发展中，这有助于节省广告资金，降低“最后一英里”的物流成本并开拓新市场。

达莫认为，中国在这些领域发展迅速，良好的商业模式将迅速出现。

技术创造竞争优势

新的运营模式和更高的生产率提出了一个问题：市场是否适当地评估了公司所使用的技术？新的流行病可能释放技术的潜在价值。自疫情爆发以来，投资技术的公司所创造的股份为股东创造的价值比市场价值高25％。随着越来越多的资金进入ESG（环境，社会和公司治理），ESG投资正朝着主流发展，纯绿色投资的估值已经飙升。达摩投资的美国清洁能源公司的平均企业价值倍数（EV / EBITDA）在2020年增加了约440％。

绿色资产的估值正在发生根本变化，那些对绿色发展进行更多投资的公司将受到市场的欢迎。